10月8日，山東省啟動(dòng)了新版基藥的招標(biāo)工作，湖南和浙江兩省的新版基藥招標(biāo)方案也有望于近期出臺(tái)。由此，新一輪國內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)格局變動(dòng)的大幕即將拉開。

業(yè)內(nèi)人士指出，各地新版基藥招標(biāo)政策中均涉及競(jìng)價(jià)規(guī)則的改變，有關(guān)藥品價(jià)格的壓力仍舊存在，但質(zhì)量因素已逐漸占據(jù)更多位置，醫(yī)藥行業(yè)的利潤空間將得到一定的保障，優(yōu)勢(shì)藥企可獲社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益雙贏的結(jié)果。

分析人士指出，從公司角度分析，值得關(guān)注的企業(yè)有：天士力、以嶺藥業(yè)、海正藥業(yè)、華海藥業(yè)、亞太藥業(yè)、科倫藥業(yè)。

省級(jí)基藥招標(biāo)“以質(zhì)為先”成主流

相關(guān)信息顯示，自7月份以來，各省新版基藥目錄增補(bǔ)及招標(biāo)政策陸續(xù)出臺(tái)。由于基藥招標(biāo)將對(duì)未來2、3年醫(yī)藥行業(yè)整體利潤水平產(chǎn)生重要影響，因此，各地的基藥招標(biāo)動(dòng)態(tài)備受市場(chǎng)關(guān)注。上一輪基藥招標(biāo)周期中采取的最低價(jià)中標(biāo)的雙信封模式，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)整體利潤增速產(chǎn)生嚴(yán)重影響，醫(yī)藥制藥業(yè)利潤總額同比增速的月度峰值由43%下降至22%。同時(shí)，低價(jià)中標(biāo)模式造成利潤下降，藥企開始停產(chǎn)部分低價(jià)藥物，也導(dǎo)致一些常見病種治療藥物的緊缺。而從目前的情況來看，各地基藥招標(biāo)方案中競(jìng)價(jià)規(guī)則的調(diào)整是最大的看點(diǎn)，整體而言，雖然藥品降價(jià)仍是大方向，但在具體的競(jìng)價(jià)規(guī)則中，藥品質(zhì)量因素所占比重得到提升。

由于涉及多方利益，各地基藥招標(biāo)方案的推出都很謹(jǐn)慎。目前，僅廣東和山東兩省份公布了完整的新版基藥招標(biāo)方案。廣東要求降價(jià)的態(tài)度最為強(qiáng)硬，新版招標(biāo)方案征求意見稿一出臺(tái)，就曾引發(fā)業(yè)內(nèi)激烈討論而作了修改，但修改后的最終方案仍以價(jià)格為主要中標(biāo)影響因素，這也導(dǎo)致部分企業(yè)為維護(hù)自身產(chǎn)品的全國價(jià)格體系而選擇性的退出了廣東市場(chǎng)。上海的做法是取消招標(biāo)中的競(jìng)價(jià)環(huán)節(jié)，質(zhì)量合格、滿足限價(jià)的企業(yè)均可中標(biāo)，無數(shù)量限制，這實(shí)際上是把競(jìng)價(jià)環(huán)節(jié)后移至采購環(huán)節(jié)，競(jìng)價(jià)壓力較大。由于這一新方案對(duì)競(jìng)價(jià)規(guī)則的修改幅度較大，各方意見難統(tǒng)一，本應(yīng)于9月開啟的上海基藥招標(biāo)工作已被推遲。

吉林和山東的政策較為溫和，藥品質(zhì)量和企業(yè)資質(zhì)因素得到充分重視。吉林的政策整體延續(xù)了雙信封模式，但是競(jìng)價(jià)規(guī)則較為寬松，中標(biāo)的參考價(jià)格不再是其他省份的最低價(jià)；非基藥招標(biāo)采用綜合評(píng)分，不同質(zhì)量層次不進(jìn)行分組招標(biāo)。山東的政策中，獨(dú)家品種的議價(jià)優(yōu)勢(shì)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的質(zhì)量優(yōu)勢(shì)均得到充分體現(xiàn)，最低價(jià)格企業(yè)和經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)得分最高企業(yè)均可中標(biāo)。湖南近期初步擬定了新一輪招標(biāo)規(guī)則，質(zhì)量分層的招標(biāo)政策有望得到實(shí)施。浙江省除提升質(zhì)量因素比重外，還可能對(duì)本地企業(yè)有所傾斜，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的模式值得期待。

回顧被關(guān)注企業(yè)事件

天士力：收購天地藥業(yè)，“大品種”、“大病種”戰(zhàn)略再下一城。

公司與天津協(xié)力營銷策劃合伙企業(yè)于2013年9月18日與河南天地藥業(yè)六位自然人股東簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，公司與協(xié)力營銷將分別以現(xiàn)金方式受讓天地藥業(yè)60%的股權(quán)，其中公司以15102萬元受讓天地藥業(yè)45%的股權(quán)。

收購天地藥業(yè)短期業(yè)績?cè)龊裼邢?，公司本次收購天地藥業(yè)主要在于品種，而非短期業(yè)績?cè)龊?。天地藥業(yè)2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤2790萬元，僅占公司2012年歸屬于母公司凈利潤的3.6%，短期業(yè)績?cè)龊裥?yīng)有限。

以嶺藥業(yè)：開啟高增長通道，布局大健康領(lǐng)域

渠道庫存清理完畢，公司開啟高增長通道：半年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入11.56億元，同比增長64.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.52億元，同比增長6.97%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.5億元，同比增長9.79%，二季度公司凈利潤同比增長約36%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流同比增長340.5%，顯示出公司逐步走出去庫存階段，經(jīng)營質(zhì)量較2012年顯著提高，考慮到公司2012年三、四季度的低基數(shù)，公司下半年正式步入高增長通道。

產(chǎn)品系列梯隊(duì)完善、循證醫(yī)學(xué)研究驗(yàn)證、基藥招標(biāo)、渠道下沉推動(dòng)業(yè)績高增長：公司主力品種通心絡(luò)（約3.78億）、參松養(yǎng)心（約3.2億）、連花清瘟（約3.11億）的銷售均取得較大幅度增長，三個(gè)產(chǎn)品進(jìn)入新版基本藥物目錄，隨著基藥招標(biāo)和渠道下沉，將推動(dòng)公司快速成長。芪藶強(qiáng)心（約0.59億）、養(yǎng)正消積膠囊、津力達(dá)顆粒（突破千萬）隨著循證醫(yī)學(xué)臨床結(jié)果的驗(yàn)證，市場(chǎng)開拓勢(shì)頭良好，芪藶強(qiáng)心研究結(jié)果的論文被國際心血管領(lǐng)域權(quán)威雜志發(fā)表，產(chǎn)品銷售增速明顯；八子補(bǔ)腎膠囊已在全國六千余家藥店鋪貨。研報(bào)預(yù)計(jì)下半年，棗椹安神口服液，夏藶芪膠囊也將上市銷售，十個(gè)專利中藥將全部進(jìn)入市場(chǎng)銷售，在研產(chǎn)品周絡(luò)通膠囊、芪黃明目膠囊在申報(bào)生產(chǎn)，有望年內(nèi)獲批，產(chǎn)品系列梯隊(duì)逐步形成，為主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

戰(zhàn)略性布局大健康領(lǐng)域：從醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，在藥品領(lǐng)域夯實(shí)基礎(chǔ)后，都會(huì)向大健康領(lǐng)域拓展。公司成功開發(fā)改善睡眠的怡夢(mèng)，調(diào)節(jié)血糖的津力旺，兩個(gè)健康飲品的上市預(yù)示戰(zhàn)略性切入大健康領(lǐng)域，公司醫(yī)藥領(lǐng)域的底蘊(yùn)與品牌實(shí)力，是功能性飲品的成功基因，只要公司能夠搭建好渠道網(wǎng)絡(luò)，成功是大概率事件。

海正藥業(yè)：海正輝瑞持續(xù)發(fā)力，業(yè)績環(huán)比小幅提升

海正藥業(yè)公布2013年中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.73億元，同比增長47.49%，歸屬上市公司股東的凈利潤16，047萬元，同比下滑6.05%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為14，941萬元，同比增長15.24%，每股收益0.19元。

華海藥業(yè)：國內(nèi)制劑再添新丁，依非韋倫片獲得中國藥監(jiān)局批準(zhǔn)

依非韋倫片獲得SFDA批準(zhǔn)，國內(nèi)制劑品種進(jìn)一步豐富。近日，公司申報(bào)品種——依非韋倫片在中國藥監(jiān)局網(wǎng)站的辦理狀態(tài)變更為“審批完畢-待制證”，藥品批準(zhǔn)號(hào)H20133265。依非韋倫片由默克原研，公司獲得生產(chǎn)批件后將是國內(nèi)首仿。

高質(zhì)量仿制藥儲(chǔ)備豐富，進(jìn)口替代有望逐步提速。依非韋倫片是公司繼奈韋拉平后獲得的又一抗艾藥品種。我國對(duì)抗艾滋病用藥通常采取國家統(tǒng)一采購、免費(fèi)發(fā)放治療的模式。研報(bào)認(rèn)為，公司快速獲得批文，反映出政策支持國產(chǎn)高品質(zhì)仿制藥加速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的大趨勢(shì)。公司擁有多個(gè)在規(guī)范市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N售的高質(zhì)量仿制藥品種。研報(bào)預(yù)計(jì)隨著國內(nèi)醫(yī)保支付壓力增大，公司優(yōu)勢(shì)品種的獲批和進(jìn)口替代進(jìn)程有望提速。

科倫藥業(yè)：資源和研發(fā)雙輪驅(qū)動(dòng)。

2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.81億元，同比增長14.62%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5.34億元，同比增長15.69%，實(shí)現(xiàn)每股收益1.11元。

非輸液業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭較好。2013年上半年，公司非輸液產(chǎn)品銷售隨著新產(chǎn)能的批量釋放以及終端銷售模式的逐漸建立，繼續(xù)保持較快的增長速度。公司制定了更貼近市場(chǎng)的銷售政策，通過招標(biāo)、補(bǔ)標(biāo)、擴(kuò)大非標(biāo)市場(chǎng)銷售、提高終端推廣力度等多種方式，積極拓展新產(chǎn)品市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷協(xié)同。