埃索美拉唑是公司自主研發(fā)產(chǎn)品，1999年立項、2001年申報臨床研究、2010年申報生產(chǎn)，2013年4月現(xiàn)場檢查。據(jù)悉，公司埃索美拉唑不是簡單的替代阿斯利康的埃索美拉唑，而是替代質(zhì)子泵抑制劑系列產(chǎn)品。未來3-5年公司將與阿斯利康共享國內(nèi)市場。

烏體林斯是適應(yīng)癥廣的醫(yī)保獨家品種，預(yù)計四季度通過新版GMP

公司增資金星藥業(yè)并持有60%股權(quán)，取得烏體林斯生產(chǎn)、銷售權(quán)，烏體林斯是效果明確的免疫調(diào)節(jié)劑，是進入國家醫(yī)保的多適應(yīng)癥注射劑獨家品種，由于價格維護較好，醫(yī)保適應(yīng)癥無限制，國內(nèi)不會批準(zhǔn)其他廠家生產(chǎn)，長期看前景不亞于雙鷺?biāo)帢I(yè)的貝科能。我們預(yù)計烏體林斯四季度通過新版GMP認證，明年正式上市銷售。

我們預(yù)測13-15年業(yè)績分別為0.40元/股、0.60元/股、0.80元/股

2012年之前公司納米炭規(guī)模偏小，依靠氨曲南、左氧氟沙星等普藥抗生素品種，業(yè)績表現(xiàn)平平。2013年公司埃索美拉唑獲批，增資取得成都金星藥業(yè)烏體林斯，12版國家基藥目錄公布后公司克林霉素口服、針劑競爭緩和，大品種的頻頻上市預(yù)示著公司將步入發(fā)展快車道。考慮到增發(fā)攤薄影響，我們預(yù)計公司13/14/15年EPS為0.40/0.60/0.80元，目前股價29.20元，對應(yīng)PE73/49/37倍，維持“買入”評級。

萊美藥業(yè)重磅新藥獲批，可大幅提升業(yè)績。該藥為最新一代的質(zhì)子泵抑制劑，全球年銷售額超過75億美元、國內(nèi)醫(yī)院終端銷售約20億美元，近年來增速約40%以上。